做成功学的生意,这家企业对标创业黑马拟IPO上市

摘要:当充斥着成功学意味的商学院越来越多时,企业培训的角色被重新审视。近日,主营企业培训的上海行动教育科技股份有限公司向中国证监会递交招股书,招股书列罗的第一个竞争对手提到的便是2017年在创业板上市的创业黑马。

做成功学的生意,这家企业对标创业黑马拟IPO上市

导语

当充斥着成功学意味的商学院越来越多时,企业培训的角色被重新审视。尤其在寒冬中,关于企业生存、新型员工管理等字眼也被纳入企业培训的主题中。

近日,主营企业培训的上海行动教育科技股份有限公司(简称行动教育)向中国证监会递交招股书,招股书列罗的第一个竞争对手提到的便是2017年在创业板上市的创业黑马。

行动教育的主营业务为企业管理培训、管理咨询服务以及相关图书音像制品销售,目标客户主要定位于中小型民营企业。

早在2015年,行动教育就已经在新三板挂牌上市,如今行动教育选择转板A股。

目录

  • 对标创业黑马,年营收近5亿元
  • 家族企业版图显现
  • 企业培训市场火热

对标创业黑马,年营收近5亿元

行动教育最早有个企业曾用名叫“行动成功”,在其创始人李践一以贯之的培训风格中,尤其强调执行力,其中重要的几项管理技能又可以概括为:认真、快、坚守承诺、绝不找借口等。

行动教育在招股书中将创业黑马、和君商学、时代光华及盛景网联等企业列为竞争对手。

创业黑马先于行动教育,早在2017年就已经在创业板上市。创业黑马主要提供包括创业辅导培训、以创业赛事活动为代表的公关服务、会员服务、创业咨询等在内的综合服务。

2018年度,创业黑马营业收入为3.35亿元,归属于母公司所有者的净利润为0.13亿元。

和君商学成立于2006年,是和君集团旗下的管理培训公司。和君商学以企业家和企业高管培训、企业人才培训、企业管理内训、高等院校从商毕业生的就业和创业能力培训为主营业务。

2018年1-9月,和君商学营业收入为0.94亿元,归属于母公司所有者的净利润为0.48亿元。

做成功学的生意,这家企业对标创业黑马拟IPO上市

(三年业绩情况)

对比于创业黑马与和君商学的营收,行动教育近三年的营收要高于前两者。2016年度至2018年度,行动教育的营业收入分别为2.61亿元、3.47亿元和4.38亿元,净利润分别为6695.69万元、1.01亿元、1.15亿元。

行动教育的主要业务为企业管理培训业务和管理咨询业务。2016年、2017年和2018年,管理培训业务分别实现收入2亿元、2.56亿元和3.27亿元。而管理培训指的是《盈利模式》、《倍增路径》、《财务管理》、《大营销管控》等精品课程。

做成功学的生意,这家企业对标创业黑马拟IPO上市

(分业务情况)

管理咨询业务分别实现收入5473.05万元、8727.11万元和1.05亿元。管理咨询业务的毛利率分别为62.44%、63.44%和57.90%。由于行动教育的财务咨询、营销咨询等咨询项目通常采用公司自有团队与外部咨询团队合作的模式开展,毛利率略低于管理培训业务。

因其行业属性,行动教育所面对的客户需要在消费管理培训服务或管理咨询服务前缴纳全额的培训款或咨询款。2016年末、2017年末及2018年末,预收账款余额分别约为2.27亿元、3.51亿元和4.68亿元,占全部负债的比例分别为85.30%、87.42%和87.18%。如果未来行动教育出现重大亏损或者大规模的预收账款退回情况,则可能面临较高偿债风险。

家族企业版图显现

这可能是为数不多的家族企业。在行动教育的招股书里面出现三个重要的人物,分别是李践、赵颖和李维腾。

李践与赵颖系夫妻关系,李维腾与李践系父子关系,三人合计持有、控制公司58.29%的股份,为实际控制人。

做成功学的生意,这家企业对标创业黑马拟IPO上市

(股权结构)

作为公司控股股东,李践直接持有公司41.63%的股份。除直接持股之外,李践还通过持有上海云盾29.78%的出资份额并担任其执行事务合伙人间接控制行动教育13.80%的股份,李践直接持有及间接控制的公司55.43%的股份。

李维腾直接持有公司2.86%的股份。此外,李践、赵颖、李维腾均为公司股东上海蓝效的有限合伙人,合计持有上海蓝效74.07%的出资额。

除了父子关系,在行动教育的其他所属公司中牵出了父女关系。以上海云盾为例,李宜作为上海云盾的有限合伙人并持有其22.34%的出资,而李践与李宜系兄妹关系,李维腾与李宜系父女关系。

另外,李宜的配偶刁乾也是这家公司的有限合伙人,持有其0.44%的出资,同时也是上海伊行的有限合伙人并持有其0.24%出资。

企业培训市场火热

行动教育的前身是行动有限,最早成立于2006年,正值中小企业快速发展的时期,企业培训的需求解决也刚好踩在了点上。

2010年以后,培训业务开始规模化。从需求面上看,广大企业培训意识提高,培训消费能力增强;从供给的角度看,企业管理培训机构发展迅速,商业模式创新和技术创新不断涌现,管理培训服务产业化开始加速。

直到2016年,互联网热潮带动了大批在线教育企业的兴起,在线类企业对培训的需求也与之增加。行动教育曾在2016年年报中提出要加快线上业务的拓展力度。2016年底,一直布局C端的邢帅教育也提出要进军B端企业培训市场;网龙华渔也提出要发布融合线上线下的混合式企业培训新模式。

根据中研普华管理咨询公司的研究,截至2018年,我国管理培训行业企业数量约7.8万家,行业市场规模约3024亿元。

目前,企业管理培训行业的参与方主要有四类机构:高等院校商学院、跨国培训公司在华机构、咨询专注型公司及企业管理培训公司。

目前,管理培训行业已经发展成为规模庞大的智力支持产业。而行动教育作为智力服务与知识服务的提供商,人员成本也处于持续上升的状态,2016年度至2018年度,公司人员成本分别为7772.87万元、1.15亿元1.62亿元。截至2018年,行动教育拥有在册员工总数为721人。

近些年企业大学、商学院等模式大批涌现,另外还有一些以高校“合作办学”为主推出的高级培训班。即便行业规模有千亿空间待挖掘,规范之余也不乏出现浑水摸鱼、鱼龙混杂等情况。教材不规范、师资不稳定,大量的洗脑式授课教学难以解决企业家的实际问题。

回顾行动教育的资本之路。行动教育曾于2015年1月28日登陆新三板。挂牌两年后,行动教育启动IPO进程。2017年3月,公司称已进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段,同年6月行动教育向证监会报送了首次上市的申请文件。

不过之后,行动教育的IPO进程略为停滞。直到2018年5月25日,行动教育第二届董事会第二十七次会议审议通过《关于公司终止首次公开发行人民币股票并上市的申请并撤回申请文件的议案》。此次行动教育再次将IPO提上日程,会顺利成为A股第二只企业培训股吗?

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